Ao considerar investimentos, o payback descontado se revela uma ferramenta valiosa, pois leva em conta a valorização do dinheiro ao longo do tempo. Neste artigo, vamos explorar o conceito e apresentar um guia passo a passo para o cálculo.
Se você busca otimizar seus resultados financeiros, continue a leitura e compreenda tudo sobre essa técnica, como aplicá-la de maneira eficaz em seus investimentos, quando usar, além das vantagens e limitações.
O que é payback descontado?
Primeiramente, o payback é um indicador financeiro que mostra quanto tempo leva para recuperar o dinheiro investido em um projeto ou negócio. Ele calcula o tempo necessário para que os lucros acumulados sejam iguais ao valor inicialmente investido.
Então, o payback descontado é uma técnica de análise de investimentos que ajuda você a entender o período necessário para recuperar o investimento inicial feito em alguma área da sua empresa.
Por exemplo: você investiu 30 mil reais para trazer uma nova equipe que vai te trazer um retorno de 4 mil reais por mês. Ao calcular o payback descontado, você descobre em quantos meses esse investimento será “pago”, considerando a inflação e a desvalorização da moeda.
Diferenças entre payback simples e payback descontado
O payback simples e o payback descontado são duas maneiras de analisar se um investimento vale a pena, mas funcionam de maneiras diferentes. Veja:
Payback simples
Trata-se de um método básico que calcula em quanto tempo você vai recuperar o dinheiro investido somando as entradas de dinheiro até atingir o valor inicial do investimento. Por ser simples, muitas empresas usam esse método, mas ele tem uma falha importante: não considera que o dinheiro muda de valor com o passar do tempo.
Payback descontado
Já o payback descontado é mais completo. Ele faz um ajuste nas entradas de dinheiro futuras, considerando que elas valem menos que o dinheiro atual. Isso acontece porque o dinheiro perde valor ao longo do tempo devido à inflação e porque poderia estar rendendo em outros investimentos.
Por isso, o payback descontado costuma mostrar um tempo maior para recuperar o investimento do que o payback simples.
Por exemplo, se você investe R$ 1.000 hoje, receber R$ 1.000 daqui a um ano não significa que você recuperou todo seu investimento, pois esse valor não tem mais o mesmo poder de compra. O payback descontado faz esse cálculo mais preciso, ajudando você a tomar decisões melhores sobre investimentos, especialmente os de longo prazo.
Como calcular o payback descontado
Antes de entender como calcular o payback descontado, é preciso saber que existem dois valores usados em conjunto. São eles:
- taxa mínima de atratividade (TMA), que representa o custo de oportunidade do dinheiro. Geralmente, utiliza-se como base a taxa SELIC (taxa básica de juros)
- valor presente líquido (VPL), uma métrica que avalia a atratividade de um investimento e é usado para descobrir o fluxo de caixa, com o desconto da TMA, em um determinado período.
Veja como calcular o VPL:
VPL = Fluxo de Caixa (FC) ÷ (1+TMA)¹
Ponto importante: o ¹ deve ser substituído pelo período de fluxo de caixa que está sendo considerado.
Por exemplo: pense que você investiu em um sistema de 20 mil reais que irá trazer um retorno mensal de 1 mil reais. Então, o cálculo fica da seguinte forma:
VPL = 1.000 ÷ (1+0,10)¹
VPL = 909,09 reais
Depois de ter esse número em mãos, é preciso substituir os valores na fórmula de payback descontado:
Payback descontado = Investimento inicial ÷ VPL
PD = 20.000 ÷ 909,09
PD = 22 meses
Aqui, você descobriu que o investimento de 20 mil reais, que te dá um retorno de 1 mil reais por mês, vai ser pago em 22 meses.
Quando usar o payback descontado?
Use o payback descontado quando for fazer um investimento grande no seu negócio. Ele te ajuda a entender se esse investimento vai dar um bom retorno com o passar do tempo e também te auxilia a escolher entre diferentes formas de investir seu dinheiro.
Se você quer abrir uma nova loja ou lançar um produto novo, ele te ajuda a ver se isso vai dar certo no futuro. Também é bom para saber se vale a pena comprar outra empresa ou investir em projetos grandes, como construir uma fábrica. Além disso, o payback descontado te ajuda a decidir se comprar máquinas ou equipamentos caros é um bom negócio para sua empresa.
Nesses casos, uma das vantagens do payback descontado é que ele considera que o dinheiro perde valor ao longo do tempo. Assim, você não toma decisões ruins, que parecem boas agora, mas podem te dar prejuízo no futuro.
Vantagens e limitações do payback descontado
Quando você precisa decidir onde investir o dinheiro da sua empresa, é muito importante saber se esse investimento vai dar certo. O payback descontado te permite ver se um investimento é uma boa ideia a longo prazo, porque ele considera o valor do dinheiro agora e no futuro.
Mas, para usar essa ferramenta corretamente, você precisa entender tanto os benefícios quanto as limitações dela.
Vantagens do payback descontado
- Mostra de forma realista quanto tempo vai levar para recuperar o dinheiro investido, considerando que o dinheiro perde valor com o tempo;
- Ajuda a entender melhor os riscos do investimento;
- É fácil de explicar para outras pessoas envolvidas no negócio;
- Você descobre rapidamente quais projetos vão dar retorno mais rápido;
- Ajuda a decidir se vale a pena fazer investimentos que demoram para dar retorno.
Limitações do payback descontado
- Não foca no que acontece depois que você recupera o investimento inicial;
- O cálculo pode dar errado se você não escolher bem a taxa de juros que vai usar;
- Não mostra se o dinheiro que vai entrar no futuro é garantido ou arriscado;
- Pode dar resultados diferentes do esperado, principalmente em projetos longos;
- Não considera o que acontece se você reinvestir o dinheiro que receber;
- O dinheiro que você realmente vai ganhar pode ser bem diferente do que foi calculado.
Por essas razões, é recomendado utilizar o payback descontado em conjunto com outras formas de análise, como o Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR), para ter certeza se o investimento é bom.
Assim, fica mais fácil obter uma imagem completa da viabilidade de um investimento e facilitar o controle financeiro.
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